7月26日外汇交易提醒：多头获利了结美指继续回调，欧银加息预期难阻欧元走软，今夏可能跌至0.95

北京时间7月26日亚市早盘，月日银加元走微跌，外汇目前交投于106.46附近。交易结美投资者权衡美联储在经济可能濒临衰退情况下加息的提醒影响。

北京时间7月28日2：00，多头调欧美联储将公布利率决议及政策声明。获利人们普遍预计，指继阻欧至美联储这次将加息75个基点，续回息预夏这样幅度的期难加息将结束美联储在疫情时期对经济的支持。根据CME的软今Fedwatch工具，美联储本周加息75个基点的月日银加元走可能性约为75%，加息100个基点的外汇可能性为25%。

FXStreet.com的交易结美高级分析师Joseph Trevisani说：“每个人都预计会加息75个基点，而美国第二季度GDP出现负增长。提醒现在美国股市徘徊不前，多头调欧美元保持强势，但已经有些回落，做多美元的交易员锁定部分获利，这是完全正常的。”

上周，美元录得了两个月来最大周跌幅，因为美股反弹帮助削弱了避险美元的吸引力。周一美国股市回吐了早盘的涨幅，本周美国将发布一系列企业财报，包括苹果、微软和亚马逊等科技巨头的财报。投资者正密切关注财报季，以寻找经济放缓迹象，以及强势美元对利润的影响。

年初至今，兑美元已下跌超10%，7月14日更是一度跌破平价，创下近20年最低纪录0.9951。周一欧元兑美元收涨0.05%，报1.0215。

美国经济学家克鲁格曼日前发表文章说，欧元汇率大跌的核心原因是，投资者大幅下调对欧洲竞争力和欧元长期价值的预期。花旗集团货币分析师拉巴里认为，市场不仅担心欧洲经济出现短期衰退，更担心欧洲经济长期陷入困顿。

欧元区6月调和CPI同比上涨8.6%，续创历史新高，欧洲央行迫于通胀压力，于当地时间7月21日公布最新利率决议，宣布加息50个基点，远超市场预期。这是欧洲央行11年来的首次加息，同时终结了欧元区长达8年的负利率时代。

欧洲央行加息50个基点帮助提振欧元达到两周高点，市场预期欧洲央行继续加息。周一，拉脱维亚央行总裁暨欧洲央行管委卡萨克斯在接受采访时表示，欧洲央行可能还没有完成大幅加息。继上周首次加息50个基点后，他认为欧洲央行近期不太可能停止大幅加息的步伐。 

然而，欧元面临经济衰退等多重利空，欧洲央行加息恐难阻欧元颓势。Ifo商业景气调查周一显示，7月份德国商业信心下降幅度超过预期，至两年多来最低。作为欧洲重要经济体，德国经济不景气对欧元来说也是一个利空。 荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley在上周欧洲央行加息后写道：“考虑到欧元区衰退风险、意大利政府垮台以及美元非常强劲，欧洲央行有很多不利因素。我们已经下调了欧元兑美元的预期，并认为今年夏季欧元兑美元有可能跌至0.95的低水平。”周一兑美元收涨0.29%，报1.2040。英国工业联盟（CBI）周一的调查显示，在截至7月的三个月里，英国工业产出的增长速度为一年多来最慢，但有初步迹象表明，围绕通胀和投资的一些挑战正在缓解。 

此外，约翰逊辞职后英国政局仍动荡。当地时间7月25日，正在角逐英国保守党党魁的两位候选人——前财政大臣苏纳克和现任外交大臣特拉斯展开首轮电视辩论。特拉斯承诺将在英国设立低税收投资区，以吸引保守党人。

保守党和工党的力量交替关键时期就看未来两年，主要就取决于下一任的英国首相的政绩。如果新首相在未来2年时间能把英国经济搞上去，不至于出现大的混乱，在国际上能为英国赢取一些名誉以及某些方面领导的地位，保守党可能会继续执政。但是，如果未来2年英国出现内部的问题，经济、失业率一团糟，疫情继续肆虐，保守党肯定会下去。

周二重点数据和大事前瞻

周二需要关注的大事件：欧盟召开能源部长特别理事会会议。

机构观点汇总 

1．三菱日联：若升超140，日本政府或出手干预外汇市场①日本当局上一次干预日元买盘是在1998年6月，当时美日高于140。美国和日本的利差推动美元兑日元走高，现在这个驱动因素已经开始失去动力。美联储坚定的鹰派立场应该会在短期内保持美元强势，然而美国经济衰退的可能性或限制日美利差的进一步扩大；②三菱日联认为，当美元兑日元超过140时，日本政府有可能会干预外汇市场以阻止日元走软，对政府干预的日益担忧应该会为上行趋势自动刹车，预计美该货币对的升值将在7月至9月达到峰值美元日元136.47-0.12%

2．澳新银行：预计美联储加息75个基点不太可能推升美元至新高 

①尽管美联储FOMC很有可能在本周会议上加息75个基点，但由于这已被市场完全消化，因此不太可能推动美元升至新高。鉴于大幅加息已成为全球政策制定者的既定常态，75个基点的加息幅度已不再那么显著。尽管如此，投资者持有美元的意愿依然强劲，因欧盟的经济和地缘政治挑战限制了欧元的上行空间；

②这还是在欧洲央行加息50个基点启动欧盟紧缩周期的情况下发生的。另外，澳新银行预计美元的持续强势将继续限制和纽元的上行势头

3．荷兰合作银行：今夏欧元可能跌至0.95

①荷兰合作银行（Rabobank）外汇策略主管Jane Foley称：“考虑到欧元区经济衰退风险、意大利政府垮台以及美元非常强劲，我们已经下调了欧元兑美元的预期，并认为今年夏季欧元兑美元汇率有可能跌至0.95的低水平”②他预计美元的全面强势将在明年初减弱，从而使欧元兑美元在接下去6个月的时间内恢复到1.05区域。

4．贝莱德策略师：本周美联储会议后市场波动将加剧

①贝莱德策略师预计，在美联储本周再次加息75个基点后，市场将出现更多波动。波动将持续直到“美联储在经济增长与通胀之间作出取舍”。预计美联储“在转变态度之前会过分收紧利率，对经济增长造成严重损害”；

②策略师指出，市场似乎预计美国经济会出现典型的放缓，即增长和通胀都将减弱。这意味着美国通胀数据可能超出预期，并导致市场再次迅速为更高的利率路径定价，还会导致股市再次下跌

5．三菱日联：近期欧元仍将面临下行压力

①三菱日联金融集团（MUFG）全球市场、欧洲、中东和非洲及国际证券研究主管Derek Halpenny表示：“我们预计，近期欧元仍将面临下行压力，原因是市场担心能源供应紧张和分裂风险对欧元区经济造成破坏；”

②Halpenny及其同事此前表示，欧元区7月采购经理人指数（PMI）公布，进一步强化了对欧元区经济在今年第二季度出现更严重放缓/衰退的担忧。