瑞银:维持特步国际买入评级 目标价12.2港元
瑞银发布研究报告称,维持维持(01368)“买入”评级,特步上季销售符合预期,国际农历新年销售及毛利指引胜于预期,买入目标目标价12.2港元。评级另将去年每股盈利预测下调11%,价港以反映对分销商的维持补贴,对今明年每股盈利预测大致维持不变。特步
报告指出,国际公司去年第四季特步品牌销售同比下降高单位数,买入目标符合预期。评级管理层指引今年特步品牌在今年零售额同比增长20%以上,价港收入同比增长双位数,维持驱动因素包括平均售价提高5至10%,特步店铺面积增加10%,国际和净开店目标300间,以及线下销售复苏。在盈利能力方面,管理层预计今年毛利率将改善,由于恢复马拉松赛事,广告和促销的支出可能会增加,占收入10%至12%。
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